Водохранилище названное по реке Таналык, служит не только для сезонного регулирования стока воды и выработки электроэнергии, но и для рекреации. С его помощью обеспечивается водоснабжение Зауральского группового водопровода, а также фильтрация воды реки Таналык.

Водохранилище находится в Хайбулинском районе, и его створ плотины расположен в деревне Хворостянское. Водохранилище обеспечивает электроэнергией Таналыкскую микро-гидроэлектростанцию, построенную в 1996–1997 годах.
Важным аспектом является Юбилейное медно-колчеданное месторождение, открытое в 1966 году. Оно является одним из крупнейших в стране, с основными рудами – первичными медно-колчеданными и золотосодержащими. Работы по добыче начались в 1996 году.

Берега водохранилища, свободные от застройки, используются как пастбища, в основном, пойменные луга. Вода в водохранилище пресная и чистая, а его функциональность простирается от обеспечения населенных пунктов водой до поддержки работы местных гидроэлектростанций.